«СТОЛИЦА» ©2021_ « »
ПРОФИЛЬ КОМПАНИИ Компания является поставщиком сельскохозяйственной продукции на территории России. Компания зарегистрирована в 2007 году, 9 лет занималась оптовыми поставками сахара, с 2015 года также начала заниматься поставками овощей и фруктов. Совокупные активы компании (2020г) составляют 67,9млн руб. САХАРНАЯ КОМПАНИЯ «СТОЛИЦА» 15 ЛЕТ РАБОТЫНА РЫНКЕ 12 СОТРУДНИКОВ 4 ГОРОДОВ ПРИСУТСТВИЯ 11+ ПАРТНЕРСТВА С ФЕРМЕРСКИМИ ТОВАРИЩЕСТВАМИ 1 ТОРГОВАЯ МАРКА КОМПАНИИ 123 МЛН РУБ ВЫРУЧКА БЕЗ НДС 3,3% РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ EBITDA (2020) 4 ДОЛГ/EBITDA (2020) 67,9 АКТИВЫ КОМПАНИИ 2018 2019 2020 Выручка (без НДС) 14 085 57 785 123 435 Выручка, рост (%) 180% 410% 214% EBITDA 36 107 4019 EBITDA, рентабельность (%) 0,3% 0,2% 3,3% Чистая Прибыль 29 86 1 278 Чистая Прибыль, рентабельность(%) 0,21% 0,15% 1,04% Активы 23 765 21 887 67 859 Капитал 155 241 1 557 Денежные средства 16 283 1 529 Долг/EBITDA - - 4 Ключевые показатели проекта:
ИСТОРИЧЕСКАЯ СПРАВКА 2013 Мы начали инвестировать в выращивание сахарной свеклы с последующей поставкой на сахарные заводы Краснодарского края и дальнейшей продажей полученного сахарного песка на оптовом рынке 2015 Заключен первый контракт с торговой сетью Fix Price на поставку фасованного сахарного песка. Начали развивать направление «Овощи и фрукты». Начало сотрудничества с торговой сеть. ВкусВилл 2017 Основным направлением деятельности стало выращивание овощей и фруктов с поставкой в торговые сети России. Заключены контракты с крупнейшими торговыми сетями: Магнит, ЛЕНТА Открыт филиал в Краснодарском крае 2019 Начало сотрудничества с METRO, открыты филиалы в Ростовской и Волгоградской области Открыт филиал компании в Воронежской области, заключен контракт с торговой сетью Ашан Приобретена производственная площадка в Краснодарском крае, начало производство сухих овощей и фруктов. Осень текущего года. 2020 2021
Основной вид деятельности – поставки сельскохозяйственной продукции в крупные торговые сети. Компания сотрудничает с фермерскими хозяйствами в разных регионах страны. Ключевым продуктом компании является тыква, 10%продаж которой в сетях Магнит и ВкусВилл приходится на продукцию «Столицы». Компания владеет оптовыми базами в разных регионах страны (Ростов, Волгоград, Краснодар и Воронеж), такая стратегия локализации позволяет в неурожайный период покрыть убытки одного региона доходом другого региона. БИЗНЕС-МОДЕЛЬ КОМПАНИИ САХАРНАЯ КОМПАНИЯ «СТОЛИЦА» Прямая работа с фермерами обеспечивает гарантированное качество продукции и высокую рентабельность бизнеса. ©2021_«СТОЛИЦА»
Вся продукция компании выращивается на открытом грунте. Все производство продукции происходит без применения химикатов –100% органическая продукция. Защита продукции происходит за счет био средств и органических удобрений. Торговая марка компании «ЭТО ВСЕ ТВОЕ РОДНОЕ». Овощи: Кабачки, баклажаны, тыквы, дайкон, перец, репа Фрукты: Сливы, груши, черешня, абрикосы Ягоды: Клубника, малина, черная смородина, крыжовник ПРОДУКЦИЯ КОМПАНИИ САХАРНАЯ КОМПАНИЯ «СТОЛИЦА»
Сведение об образовании: высшее, Всероссийский Заочный Финансово – ЭкономическийИнститут. Опыт работы главным бухгалтером более30лет. Совладелица(51,28%) Сведения об образовании: высшее, Московский авиационный институт (2009г.), Всероссийский заочный финансово-экономический институт (2001 г.). Является генеральным директором ООО «САХАРНАЯ КОМПАНИЯ «СТОЛИЦА» Совладелец(48,72%) Татьяна Корнюшенко Андрей Корнюшенко На сегодняшний день, благодаря своим управленческим навыкам, Андрей Корнюшенко за 2 года увеличил оборот компании на 775%с 14 млн до 123млн руб. Владельцы компании намерены развить свой бизнес и занять значительную долю на рынке поставщиков сельскохозяйственной продукции. С целью повышения узнаваемости компании на рынке, привлечения финансирования для запуска новых проектов, а также снижения уровня долговой нагрузки компании, инициирована процедура подготовки компании к IPO. Ориентировочный срок выхода наIPO: май-сентябрь2022года. ПЕРПСЕКТИВЫ КОМПАНИИ САХАРНАЯ КОМПАНИЯ«СТОЛИЦА» ©2021_ «СТОЛИЦА»
Мы ориентированы на федеральные и региональные сети. Сбыт продукции осуществляется на европейской части Российской Федерации, в том числе, в г.Москва, в г. Санкт-Петербург, в г.Воронеж, в Краснодарском крае, в Ростовской области, Ставропольский край. Основными нашими покупателями являются компании: «Магнит», «МЕТРО», «ВКУСВИЛЛ», «Лента», «Ашан», «Дикси», «Глобус». В сентябре 2021 был подписан договор о поставке продукции Эмитента вторговые сети «Пятерочка» и «Перекресток». С КРУПНЫМИ ТОРГОВЫМИ СЕТЯМИ РОССИИ И ЯВЛЯЕМСЯ ИХ СТРАТЕГИЧЕСКИМИ ПОСТАВЩИКАМИ Мы сотрудничаем ЦЕЛЕВАЯ АУДИТОРИЯ КОМПАНИИ САХАРНАЯ КОМПАНИЯ «СТОЛИЦА»
ЗАЧЕММЫ ХОТИМПРИВЛЕЧЬ ФИНАНСИРОВАНИЕ ЧЕРЕЗ ЭМИССИЮОБЛИГАЦИЙ? Выпуск облигаций осуществляется в следующих целях: • увеличение посевных площадейза счет приобретения земельного участка: ─ в Серафимовичском районе Волгоградской области для выращивания тыквы старорусского ботанического сорта «Крошка»; ─ в Краснодарском крае для выращивания органических и ранних овощей; • модернизация складов(овощехранилищ), в том числе, закупка оборудования; • расширениеузнаваемости бренда; • увеличение числа потенциальных инвесторов и партнеров; • диверсификация источников финансирования; • создание публичной кредитной истории; • подготовка компании к выходу наIPO. ©2021_«СТОЛИЦА»
Стратегия Эмитента на ближайшие годы основывается на расширении ресурсной базы, концентрации деятельности в высокорентабельных сегментах и модернизации производства. Источником будущих доходов Эмитента будет являться доход от основной деятельности – оптовой торговли сахаромпеском и оптовой торговли фруктами и овощами. Планируемые этапы развития: • Производство сушеных овощей и фруктов, в том числе, чипсов, сушеной тыквы, муки из мякоти тыквы. Метод производства – сублимационная сушка. • Приобретение посевных площадей в Волгоградской области для выращивания тыквы и земельных участков в Краснодарском крае для выращивания органических и ранних овощей. • Модернизация складов (овощехранилищ) для оптимизации управления складскими запасами. Также планируется создание интернет-магазина и вывод продукции на маркетплейсы, что будет способствовать увеличению оборота компании в несколько раз. При этом, на сегодняшний день переход на онлайн-маркетинг одно из самых актуальных направлений ближайших 3лет. СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ КОМПАНИИИ САХАРНАЯ КОМПАНИЯ «СТОЛИЦА» ©2021_«СТОЛИЦА»
Источник: данные управленческой отчетности Компании, прогнозы менеджмента Компании ВЫРУЧКА КОМПАНИИ ИСТОРИЧЕСКИ РАСТЕТ, ЗА ПОСЛЕДНИИ ДВА ГОДА ОНА ВЫРОСЛА НА 775%, ПО НАШИМ ПРОГНОЗАМ ДАННЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ БУДЕТ ПОДДЕРЖИВАТЬСЯ, НО СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ПЛАНЫ КОМПАНИИ МОГУТ ДАТЬ СТАРТ ДЛЯ ЕЕ УДВОЕНИЯ.
ОСНОВНЫМ ИСТОЧНИКОМ ДОХОДА ЯВЛЯЕТСЯ ПРОДАЖА САХАРА – 61%. ОСНОВНЫМ МАГАЗИНОМ ДЛЯ ПОСТАВКИ ЯВЛЯЕТСЯ МАГНИТ. 123 МЛН РУБ 39% ОВОЩИ И ФРУКТЫ 61% САХАР ВЫРУЧКА (2020) Источник: данные управленческой отчетности Компании, прогнозы менеджмента Компании
ДОХОДНО-РАСХОДНАЯ ЧАСТЬ ПРОЕКТА ПРЕДСТАВЛЕНА НА ГРАФИКЕ НИЖЕ. БЛАГОДАРЯ ОПТОВОЙ ПОСТАВКЕ СУШЕНОЙ ПРОДУКЦИИ, КОМПАНИЯ ПЛАНИРУЕТ УВЕЛИЧИТЬ СВОИ ОБОРОТЫ В НЕСКОЛЬКО РАЗ. К2022ГОДУ ПЛАНИРУЕТСЯ ОБОРОТ РАВНЫЙ310МЛН РУБ Источник: данные управленческой отчетности Компании, прогнозы менеджмента Компании
ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КОМПАНИИ МЕТОДDCF Расчетная стоимости компании по методу DCFна 2022-2027г, в млн руб Данный метод основан на анализе дисконтированного денежного потока компании в течение 5 лет с учетом постпрогнозного роста. Метод DCF всегда сильно занижает стоимость компаний, которые инвестируют все средства в свое развитие, как это сейчас делает «Сахарная компания «Столица», но для объективности мы учитываем метод DCF в итоговой оценке. 2022 2023 2024 2025 2026 2027 NPV по годам, млн.руб. 17,8 21,2 26,0 31,8 38,9 47,7 Ставка дисконта 90% 81% 72% 65% 58% 52% Продисконтированный денежный поток, млн. руб. 16,0 17,1 18,8 20,6 22,6 24,9 Продисконтированный денежный поток нарастающим итогом, млн. руб. 16,0 33,0 51,8 72,4 95,1 119,9 Постпрогнозная стоимость компании 17,8 21,2 26,0 31,8 38,9 47,7 Терминальная стоимость компании, млн руб 33,7 54,2 77,8 104,2 134,0 167,6 Компания EV/EBITDA P/S Русская аквакультура 17,47 5,54 Русагро 5,32 0,82 Черкизово 7,17 0,88 Среднее 9,99 2,4 Расчетная стоимости компании по методу сравнения на 2022 г, в млн руб Оценка стоимости «Сахарной компании «Столица» после выхода на IPO может быть сделана на основе показателей российских с/х компаний, уже торгующихся на бирже по мультипликаторам EV/EBITDA и P/S. (EV/EBITDA - отношение стоимости компании к полученной ею прибыли до уплаты налогов, P/S - отношение рыночной капитализации компании к её годовой выручке.) С использованием этих данных были получены средние показателиEV/EBITDAиP/Sдля с/х компаний: ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КОМПАНИИ МЕТОД СРАВНЕНИЯ 2 022 2 023 2 024 2 025 2 026 2 027 Оценка компании по EV/EBITDA 221,9 264,8 324,2 397,0 486,0 595,0 Оценка компании по P/S 553,1 660,0 808,0 989,3 1 211,2 1 482,8 Средняя оценка компании (EV) 387,5 462,4 566,1 693,1 848,6 1 038,9 На основании этих средних значений, была рассчитана прогнозная стоимость «Сахарной компании «Столица» после выхода наIPO:
ИТОГОВАЯ ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КОМПАНИИ Были произведены расчеты по двум методам. Итоговая оценка стоимости «Сахарной компании «Столица» после выхода на IPO определяется путем вычисления среднего значения. Метод DCF 33,7 54,2 77,8 104,2 134,0 167,6 Метод сравнения 553,1 660,0 808,0 989,3 1 211,2 1 482,8 Оценка стоимости компании ПРОГНОЗНАЯ ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КОМПАНИИ В 2022ГОДУ: 211МЛН РУБ 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Среднее 211 259 322 399 492 604
Кредитный рейтинг – планируется получение кредитного рейтинга с целью получения листинга для данного выпуска облигаций и проведения IPO компании на Санкт-Петербургской бирже. Общие параметры выпуска облигаций – дебютный выпуск облигаций сроком обращения 3 года, фиксированная доходность 16%годовых, выплаты ежеквартально. Параметры выпуска - облигации бездокументарные неконвертируемые процентные с централизованным учетом прав серии 01, размещаются по открытой подписке. Количество размещаемых ценных бумаг: 50 000(Пятьдесят тысяч) штук Номинальная стоимость: 1 000(Одна тысяча) рублей Процентная ставка по купону устанавливается в размере16 %(Шестнадцать) процентов годовых. Облигации имеют 12 (Двенадцать) купонных периодов, длительность каждого купонного периода равна91(Девяносто один) день. Инвесторам в облигации будет предоставляться преимущественное право участия вIPOкомпании, запланированного на май-сентябрь2022года. ПАРАМЕТРЫ ЭМИССИИ САХАРНАЯ КОМПАНИИ«СТОЛИЦА» САХАРНАЯ КОМПАНИЯ «СТОЛИЦА» 16% ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА ПО КУПОНУ 12 КУПОННЫХ ПЕРИОДОВ 91 ДЛИТЕЛЬНОСТЬ КАЖДОГО КУПОННОГО ПЕРИОДА 3 года СРОК ОБРАЩЕНИЯ 50МЛН РУБ ОБЪЕМ ВЫПУСКА 1000РУБ НОМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ
─ САХАРНАЯ КОМПАНИЯ «СТОЛИЦА»─ ©2021_ «СТОЛИЦА» Б Л А Г ОД А Р ИМ З А В Н ИМ А Н И Е! ИНВЕСТИРОВАТЬ В СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО, ЭТО НАДЕЖНО И ВЫГОДНО!
www.masterplans.ruRkJQdWJsaXNoZXIy MTc0MzY4Mg==