Основные виды финансовых моделей

Ниже  описаны 10 наиболее распространенных видов финансовых моделей, используемых профессионалами в области финансового моделирования в корпоративных финансах

Список 10 основных моделей:

Модель трех отчётов является базовой для финансового моделирования. Как следует из названия, результатом этой модели являются три отчета: отчет о прибылях и убытках (P&L), бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных средств (Cash Flow), которые связаны формулами в Excel. Необходимо построить модель так, чтобы все отчеты были связаны друг с другом и чтобы изменения в исходных данных приводили к изменениям во всей модели. Для построения модели требуются хорошие знания бухгалтерского учета, финансов и навыки работы в Excel.

DCF модель основана на модели трех отчетов и служит для оценки компании, основанной на чистой приведенной стоимости будущего денежного потока (NPV). DCF модель берет данные о денежных потоках из Cash Flow, делает некоторые корректировки, а затем использует функцию ЧПС в Excel, чтобы привести денежные потоки к сегодняшнему дню с дисконтированием по средневзвешенной стоимости капитала (WACC) компании.

Такие финансовые модели используются при проведении фундаментального анализа фондового рынка и ряда других рынков капитала.

Модель слияния и поглощения является достаточно продвинутой моделью, используемой для оценки условного накопления/размытия капитала при слиянии или поглощении. Обычно используется общая модель для всех компаний, в которой консолидация компании A + компания B = объединенная компания. Эта модель часто используется в инвестиционном банкинге и/или корпоративных финансах.

Инвестиционные банкиры и профессионалы в области корпоративного финансирования строят модели в Excel, чтобы провести оценку бизнеса перед выходом на IPO. Такие модели предполагают проведение сравнительного анализа компании с учетом предположения, сколько инвесторы готовы заплатить за нее. Модель включает в себя "скидку при IPO", чтобы обеспечить хорошие торги акциями на вторичном рынке.

Сделка выкупа с использованием заемных средств, как правило, требует моделирования сложных графиков погашения задолженности и является продвинутым видом финансового моделирования. LBO-модель часто бывает одним из наиболее подробных и сложных типов финансовых моделей, так как многочисленные  уровни финансирования создают циклические ссылки. Эти типы моделей не очень распространены за пределами частного капитала или инвестиционного банкинга.

Этот тип модели строится путем сложения нескольких DCF моделей, к которым добавляются любые дополнительные показатели, которые могут не требоваться для DCF анализа. Например, вы суммируете стоимость подразделения компании A, подразделения компании B, сумму инвестиций C, вычитаете обязательства D и получаете чистую стоимость активов компании.

Этот тип модели готовится для компаний с большим количеством подразделений. Обычно для каждого подразделения компании готовится отдельный лист, а также и лист консолидации, который суммирует показатели других подразделений компании.  Этот вид моделей похож на модель суммирования стоимости, где подразделение компании А и подразделение компании В складываются вместе и создается консолидированный рабочий лист. Подробнее тут.

Используется для прогнозирования денежных потоков специалистами в области финансового планирования и анализа (FP & A), для того, чтобы подготовить бюджеты будущих периодов. Модели бюджетирования обычно основываются на помесячных или поквартальных цифрах и фокусируются на отчете о прибылях и убытках.

Этот тип также используется в финансовом планировании и анализе (FP & A) для построения прогноза, который сравнивается с бюджетной моделью. Иногда модели бюджетирования и прогнозирования представляют собой одну комбинированную рабочую книгу, а иногда они полностью отделены друг от друга.

Два основных типа моделей расчета цены опционов - биномиальное дерево и модель Блэка-Шоулза. Эти модели основаны исключительно на математических формулах, а не на субъективных критериях, и поэтому являются более-менее простым калькулятором, построенным в Excel.